营收稳健添加盈余才能进步明显。1）收入端：2025Q2营收5.71亿元，同比+18.77%，环比+5.33%，同比添加首要系各事务板块稳步添加，尤其是空调压缩机事务板块收入添加；2）赢利端：2025Q2归母净利0.32亿元，同比+48.83%，环比+38.51%，0.31亿元，同比+78.65%，环比+49.94%。2025Q2毛利率达20.03%，同比+0.66pct，环比+1.86pct，归母净利率达5.59%，同比+1.13pct，环比+1.34pct。公司纯收入才能大幅度的进步，首要系产能开释带来的规划效应和各种降本办法的利好影响；3）费用端，2025Q2出售/办理/研制/财务费用率别离为2.12%/4.87%/5.05%/0.41%，同比别离-1.01/+0.22/-0.54/-1.22pct，环比别离+0.27/-0.87/+1.07/-0.45pct。办理费用率同比进步，首要系随同公司事务添加而正常产生的各项费用添加。
底盘零部件坚持稳健空调压缩机敏捷添加。公司深耕轿车底盘范畴二十余载，在国内转向器齿条以及减振器活塞杆细分职业，接连多年坚持细分商场主导地位。2025H1，公司完成转向器类零部件出售1,584万件，同比+15.26%；减振器类零部件出售2,160万件，同比+2.15%，底盘零部件事务坚持稳健。2025H1，公司空调压缩机及热办理产品出售68万台，同比+20.95%，其间应用于商用车49万台，同比+15.76%。
布局行星滚柱丝杠产能蓄力公司未来开展。公司凭仗二十余年在金属精细加工范畴的技能堆集，合作客户开发多种丝杠产品，如行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、梯形丝杠及微型丝杠，包括螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等要害零部件，首要运用在于轿车后轮转向、智能刹车体系及以人形机器人为代表的新式商场范畴，现在已具有批量化出产的门槛。为满意公司丝杠事务开展的需求，公司继续推动江苏昆山工厂建造、泰国出产基地项目。到现在，江苏昆山工厂主体工程有序施工中；全资子公司北特新加坡出资、全资孙公司北特新加坡科技均已建立。
出资主张：底盘细分赛道龙头，轻量化+机器人打造二、三生长曲线.17/1.91/3.39亿元，EPS别离为0.35/0.56/1.00元，对应2025年8月15日43.19元/股收盘价，PE别离为125/77/43倍，保持“引荐”评级。
危险提示：原材料价格动摇超出预期，人形机器人量产节奏没有抵达预期，客户定点状况没有抵达预期。
